РЕ�НКАРНАЦ�Я «НОВОГО КУРСА»

Многие государства мира борются с кризисом одинаковым образом: они расходует бюджетные средства на поддержку национальных экономик.
Международный Валютный ФондInternational Monetary Fund призывал государства мира совместными усилиями стимулировать экономику — размеры вливаний должны составлять 2% от валового внутреннего продукта планеты. В долларовом эквиваленте это составляет примерно $1.2 трлн. в год, что примерно равно половине ВВП Франции.
Размеры трат весьма значительны. В частности, Китай выделяет на эти цели $586 млрд., Япония — $250 млрд., Германия — $80 млрд., �спания — $50 млрд., Канада — $45 млрд., Франция — $35 млрд., Великобритания — $30 млрд., �ндия и Австралия — по $20 млрд., Южная Корея — $11 млрд., Бразилия — $5 млрд., Таиланд, Сингапур и Чили — по $3 млрд. и т.д. Несмотря на попытки организовать международное сотрудничество в этой сфере, на сегодняшний день каждое государство разрабатывает свой собственный метод борьбы с кризисом.
В большинстве случаев, вышеуказанные средства предполагается использовать в течение 2-3-х лет. В некоторых случаях сроки реализации подобных проектов более продолжительны. В частности, в США предполагается затратить $104 млрд. (окончательная сумма еще не утверждена, так же как и все детали этой программы) на строительные работы — строительство дорог, школ и ремонт общественных зданий. Эти средства должны быть израсходованы в течение 7-ми лет. По подсчетам Министерства Транспорта СШАDepartment of Transportation инвестиции в размере $1 млрд. в сферу строительства позволяют создать примерно 19.5 тыс. рабочих мест в течение года — следовательно, если этот проект будет успешно реализован, то в США появятся миллионы новых рабочих мест.
Логика подобных действий правительств достаточно проста: во времена, когда компании сокращают инвестиции, а потребители перестают покупать, кто-то должен занять их место и стимулировать спрос. Эта идея была разработана в начале 1930-х годов британским экономистом Джоном Мэйнардом КейнсомJohn Maynard Keynes. �менно Кейнс был одним из идеологов «Нового Курса»New Deal реформ, которые проводились в США во время Великой Депрессии. По его рецептам действовали практически все государства Европы в 1930-е годы.
�деи Кейнса были крайне популярны и широко востребованы до начала 1970-х годов, когда серия экономических кризисов доказала, что они не полностью соответствуют экономическим реалиям: государства продолжали активно тратить деньги, дефициты государственных бюджетов росли, однако результатом этого стала высокая инфляция и резкое снижение уровня занятости. В результате, кейнсианство сменила идеология монетаризма, одним из создателей которой был нобелевский лауреат Милтон ФридманMilton Friedman. Фундаментальное различие во взглядах Кейнса и Фридмана заключалось в следующем: Кейнс считал, что главной причиной Великой Депрессии были действия участников рынков — Фридман доказывал, что корень зла заключался в ошибках государственной политики.
На сегодняшний момент невозможно определить: какая из теорий правильна. Дело в том, что для доказательства требуется провести эксперимент по меньшей мере в двух совершенно одинаковых государствах, столкнувшихся с одинаковыми экономическими проблемами, одно из которых сделало бы ставку на реализацию методик Кейнса, а другое — на действия по схемам Фридмана. По очевидным причинам, подобный опыт невозможен. Однако в США существует достаточно мощная и активная оппозиция планам масштабных государственных вливаний в экономику. В основном, оппозиционеры принадлежат к Республиканской партии.
Опросы общественного мнения, проводимые в США, показывают, что многие американцы весьма прохладно относятся к плану спасения экономики путем проведения масштабных государственных затрат, предлагаемой Администрацией Барака Обамы. Опрос телекомпании Fox показал, что 50% жителей США считают, что эти действия заставляют их думать, что их страна «движется от капитализма в сторону социализма» (37% с этим не согласны). 50% респондентов считают, что наилучшие результаты для оживления экономики дало бы сокращение налогов — 29% делают ставку на государственные траты.
Опрос службы Gallup показал, что 44% американцев уверены в том, что реализация этих планов улучшит ситуацию в экономике, 41% — что она не окажет изменений, а 12% — что масштабные финансовые вливания сделают ситуацию лишь хуже.
Опрос компании Diageo показал, что план Обамы поддерживают 54% респондентов, 34% выступают против. Причем, если бы американцев попросили бы лично выбрать лучший способ оживления экономики, 27% предпочли бы сокращение налогов на бизнес, а 17% — увеличение государственных расходов.
Опрос компании Ipsos дал следующие результаты: 62% американцев уверены, что реализация плана Обамы необходима для спасения экономики, 32% — что в этом плане нет особой нужды.
Компания Rasmussen Reports задает аналогичные вопросы еженедельно: с каждым разом уровень поддержки этой программы уменьшается. Ныне 43% американцев не поддерживают программу масштабных государственных вливаний — неделю назад их было 39%, две недели — 34%. Большинство жителей США уверены в том, что сокращение налогов на $1 окажет на экономику более позитивное влияние, чем увеличение государственных расходов на ту же сумму.
В любом случае, последствия кризиса будут ощущаться долгое время. �звестные американские экономисты Кармен РейнхартCarmen Reinhart и Кеннет РогоффKenneth Rogoff опубликовали исследование относительно сложившихся закономерностей в преодолении крупномасштабных финансовых кризисов (работа называется «Последствия Финансовых Кризисов»The Aftermath of Financial Crises»). Они оценили кризисы, которые в 20 веке поражали индустриально развитые государства мира.
В целом, они выделили следующие закономерности. Во-первых, большинство кризисов продолжались длительное время. Цены на недвижимость падали, в среднем, на 35.5% и оставались в подобном положении более шести лет. В Гонконге в 1997 году недвижимость подешевела более чем на 53%, падение продолжалось 7 лет. Цены на акции и иные ценные бумаги компаний, котирующихся на биржах, снижались на 55%, падение курсов продолжалось, в среднем, 3.5 года. Здесь антирекордсменами стали �сландия (2007 год) и Таиланд (1997) — в первом случае акции потеряли более 90% стоимости, во втором — 86%. В Таиланде падение биржевых курсов наблюдалось на протяжении пяти лет.
Во-вторых, последствием финансового кризиса всегда является уменьшение объемов производства и снижение уровня занятости. Так, объемы производства снижаются более, чем на 9% в среднем на 2 года. Безработица растет на 7%, сокращение числа рабочих мест продолжается более четырех лет. В целом, после Второй мировой войны кризисы протекали «мягче» и были более короткими. Любопытно, что уровень занятости быстрее начинал расти в развивающихся странах, а не в развитых.
В третьих, размеры государственного долга увеличиваются, в среднем, на 86%. Любопытно, что главной причиной роста долга является не финансовая помощь государств банковской системе, а общее снижение доходов государств. Здесь впереди планеты всей оказались Колумбия (1998 год) и Финляндия (1991): в результате этих кризисов, их государственный долг вырос на 280%.


ВОСПОМ�НАН�Е О БУДУЩЕМ. ВЕЛ�КАЯ ДЕПРЕСС�Я
Великая Депрессия 1920-1930-х годов во многом напоминает современный экономический кризис. По иронии судьбы, одним из ее результатов стало появление биполярного мира, одним из полюсов которого стали Соединенные Штаты.

1920-Рµ РіРѕРґС‹
Эта эпоха вошла в историю США под названием «Ревущих Двадцатых»Roaring 20s — во многом это название было обусловлено бурным ростом биржевых курсов. В то же время этот рост был больше основан на спекуляциях, а не на реальном экономическом росте. Кроме этого, рост подпитывался слияниями и активными поглощениями независимых фирм: к 1929 году примерно 200 крупнейших корпораций контролировали половину экономики США.
Во время Первой мировой войны власти США активно расходовали средства на закупку вооружений: размеры бюджетных трат втрое превышали бюджетные поступления. После окончания войны эти расходы были немедленно сокращены, что повлекло за собой рецессию среди предприятий военно-промышленного комплекса. Кризис распространился и на иные отрасли экономики: ежегодно разорялись около 600 банков, в тяжелом положении находились угледобыча, энергетика, неуклонно сокращалась загрузка верфей и железных дорог, текстильная промышленность переживала жесточайший кризис. Не лучшая ситуация сложилась и в сельском хозяйстве: за период с 1920 по 1929 год стоимость среднестатистической фермы уменьшилась на 30-40%. Если средний доход жителя составлял $750 в год, то для фермера он был равен только $273.
Параллельно росла безработица, по иронии судьбы, одной из ее причин был технологический прогресс. За период с 1919 по 1929 год производительность труда американского рабочего выросла на 43%. Другая сторона медали оказалась не столь впечатляющей: считается, что до 200 тыс. человек ежегодно теряли работу из-за механизации и автоматизации процесса производства. Кроме того, рост производительности труда не привел к росту реальных доходов большей части населения: за десятилетие доходы наименее состоятельных американцев уменьшились (в 1929 году более половины населения США жили за чертой бедности), в то же время значительно (в 10 раз) выросло число миллионеров. В 1929 году 1% населения США контролировал 40% национального богатства. Все эти годы сокращались налоги на частных лиц — в 1925 году высшая ставка налога составила рекордно низкие 25%.

1929 ГОД. НАЧАЛО ВЕЛ�КОЙ ДЕПРЕСС��
Кризису предшествовал ряд событий, на которые тогда не обратили особого внимания. В 1928 году завершился строительный бум. Продажи автомобилей снижались на протяжении девяти месяцев года. Экономика США вступил а стадию рецессии в августе — за две месяца до краха биржи. За эти два месяца объемы производства упали на 20%, цены розничной торговли снизились на 7.5%, личные доходы американцев — на 5%. В октябре рухнула биржа: за месяц потери составили $16 млрд. — астрономическая сумма по тем временам.
Власти США начали предпринимать первые шаги по поддержке буксующей экономики: Конгресс принял закон, призванный оказать финансовую помощь фермерам.

1930 РіРѕРґ
Федеральная Резервная Система СШАFederal Reserve System впервые за свою историю резко сократила кредитную ставку: с 6% до 4%. Кроме того, были предприняты первые попытки подпитать буксующую экономику бюджетными деньгами. Экономисты центрального банка США считали, что экономика должна выправиться самостоятельно. Определенные причины для подобного оптимизма существовали: дело в том, что экономики стран Европы также обвалились, и американские инвесторы перестали вкладывать деньги в Старый Свет — сохранялась надежда, что эти средства начнут работать в США.
Попутно был принят первый протекционистский закон: таможенные ставки на импортные товары были значительно повышены. Аналогичные протекционистские меры приняли все остальные страны мира, пытавшиеся защитить своих производителей. США охватила банковская паника — вкладчики бросились изымать вклады, что оказало негативное влияние на состояние финансовой системы.
В конце года размеры ВВП США сократились на 9.4% по сравнению с 1929 годом, уровень безработицы вырос с 3.2% до 8.7%.

1931 РіРѕРґ
Конгресс США не принял ни одного закона, призванного бороться с Великой Депрессией. Весна ознаменовалась очередной волной банковской паники. Размеры ВВП США сократились на 8.5% по сравнению с предыдущим годом, безработица выросла до 15.9%.

1932 РіРѕРґ
Этот год считается одним из самых тяжелых годов Депрессии: размеры ВВП США сократились на рекордные 13.4% (31% по сравнению с уровнем 1929 года), уровень безработицы достиг 23.6%. Акций промышленных компаний США потеряли 80% стоимости, по сравнению с уровнями 1930 года. За три года кризиса обанкротились или были поглощены 10 тыс. банков — 40% от действовавших в 1929 году (впрочем, тогда большинство банков имели карликовые, по нынешним оценкам, размеры — они редко имели больше 2-3 отделений и, в основном, оперировали в масштабах одного населенного пункта). Объемы инвестиций в 1929 году составляли $16.2 млрд. — в 1932 году они упали до 340 млн. Объемы международной торговли сократились на две трети, сравнительно с докризисным уровнем.
Конгресс принял ряд антикризисных законов и создал ряд специализированных организаций, призванных бороться с Депрессией. Попутно были повышены налоги (подобный шаг впервые был предпринят в мирное время): верхняя ставка выросла более чем вдвое — с 25% до 63%. Этих мер оказалось недостаточно — действующий президент республиканец Гербер Гувер разгромно проиграл выборы демократу Франклину Рузвельту, демократы также получили большинство в Конгрессе.

1933 РіРѕРґ
Рузвельт объявил о начале реализации «Нового Курса»New Deal, призванного остановить экономический и социальный кризисы. Квинтэссенция политики Рузвельта заключалась в перераспределении богатства от богатых к бедным, ужесточении госрегулирования и беспрецедентном увеличении бюджетных трат.
К этому времени 35% всех банковских депозитов в США были сняты вкладчиками или потеряны по причине банкротства банков. В марте началась очередная банковская паника. Чтобы остановить волну крахов, Рузвельт объявил «банковские каникулы». Конгресс создал восемь новых структур, главной задачей которых была борьба с кризисом: они занимались выдачей кредитов фермерам, организацией общественных работ (для того, чтобы трудоустроить безработных), страхованием банковских вкладов и пр. Кроме того, Конгресс принял пакет антикризисных законов. США отказались от привязки курса доллара к стоимости золота.
Темпы падения экономики США заметно уменьшились: в 1933 году они составили 2.1%, безработица выросла и достигла уровня 24.9%.

1934 РіРѕРґ
Конгресс создал новые госструктуры, которые были призваны следить за чистотой биржевой игры, решать трудовые споры и способствовать развитию коммуникаций. Был принят очередной пакет антикризисных законов: они регулировали торговлю ценными бумагами и внешнюю торговлю. Впервые с 1929 года ВВП США вырос на 7.7%, уровень безработицы сократился до 21.7%. Швеция стала первой страной мира, которая полностью вышла из кризиса — правительство Швеции действовало аналогичным с США образом.

1935 РіРѕРґ
По инициативе Рузвельта Конгресс США создал еще три государственные структуры, которые были призваны заниматься распределением государственных заказов, урегулированием конфликтов между трудом и капиталом и электрификацией сельских районов. Конгресс также принял ряд прецедентных законов, благодаря которым в США впервые появилась система социального обеспечения и был ужесточен контроль над деятельностью банков. ВВП США вырос на 8.1%, уровень безработицы несколько снизился — до 20.1%.

1936 РіРѕРґ
Вновь повышены налоги — максимальная ставка достигла 79%. ВВП США вырос на рекордные 14.1%, уровень безработицы сократился до 16.9%. Германия стала второй страной, вышедшей из глобального кризиса: опять-таки, успех обеспечили масштабные бюджетные траты правительства Адольфа Гитлера, направленные, прежде всего, на перевооружение армии.

1937 РіРѕРґ
Многие американские экономисты начали выражать беспокойство, что продолжение крупномасштабных затрат сделает бюджет США хронически дефицитным. Рузвельт принял это к сведению и существенно сократил размеры государственных ассигнований — результатом стала очередная рецессия. Тем не менее, ВВП США вырос на 5%, уровень безработицы сократился до 14.3%.

1938 РіРѕРґ
Конгресс принял пакет законов, которые установили систему оказания финансовой помощи фермерам и стандарты охраны труда. ВВП США упал на 4.5%, уровень безработицы вырос до 19.0%. Великобритания объявила о выходе из кризиса — причиной (так же, как и в Германии) стали крупномасштабные бюджетные затраты на перевооружение.

1939 РіРѕРґ
США начали масштабную программу перевооружения вооруженных сил. Благодаря военным заказам, объемы промышленного производства выросли на рекордные 50%. ВВП вырос на 7.9%, уровень безработицы сократился до 17.2%. Великая Депрессия закончилась во всем мире, но началась Вторая мировая война.

1945 РіРѕРґ
После окончания Второй мировой войны США оказались обладателями крупнейшей экономики мира. Одним из последствий антикризисной политики оказался колоссальный рост размеров национального долга: в 1945 году он составлял 123% ВВП США. Налоги вновь были повышены — до 91% (они были несколько уменьшены лишь в 1963 году). Экономический бум в США продолжался на протяжении почти трех десятилетий.



ДЕПРЕСС�ВНЫЕ ДЕБАТЫ
Экономический кризис, поразивший мировую экономику в 2008 году, принято сравнивать с Великой Депрессией. Однако, по иронии судьбы, до сих пор подлинные причины Великой Депрессии неизвестны и активно дебатируются экономистами и историками. В нынешних обстоятельствах результаты этих споров способны оказать значительное воздействие на ситуацию в мире — дело в том, что большинство государств мира пытаются бороться с современным экономическим кризисом с помощью тех же мер, что были применены в 1930-е годы.
Великая Депрессия занимает уникальное место в истории США. � до Депрессии США переживали многочисленные экономические кризисы, однако ни один из них не продолжался более четырех лет (большинство заканчивалось в течение двух лет). Великая Депрессия оказалась втрое дольше всех известных историкам и экономистам кризисов прошлого. Еще одним важным последствием Депрессии стало изменение мира: в большинстве стран, которые более всего пострадали от этого кризиса, приобрели влияние экстремисты (правые и левые). Ряд историков называют Депрессию в качестве одной из причин прихода к власти многочисленных лидеров, наподобие Гитлера (Германия), Франко (�спания), Салазара (Португалия), Хорти (Венгрия) и т.п.
Споры о подлинных причинах Великой Депрессии ведутся на протяжении 70-ти лет и, судя по всему, будут продолжаться в будущем. Однако все участники дискуссии сходятся в том, что некоторые вещи можно считать доказанными. Однозначно, что в 1929 году в экономике США и большинства европейских стран проявлялись негативные тенденции, причем признаки кризиса были заметны на протяжении предшествующего десятилетия. Также однозначно, что экономическая политика США 1920-х годов — опора на низкие налоги, малое государственное регулирование экономики, отсутствие внятной антимонопольной политики — не смогли предотвратить рецессию. Третий постулат: первыми из Великой Депрессии выбрались государства (США, Великобритания, Германия, Швеция), которые в той или иной степени использовали кейнсианскую модель, предусматривавшую резкое увеличение государственных расходов и усиление государственного регулирования при не менее резком увеличении дефицита бюджета.
Тем не менее, существуют исследования, авторы которых утверждают, что Великая Депрессия произошла и достигла циклопических масштабов, в первую очередь, в результате неразумных действий властей.

�стория: В период биржевого бума 1920-х годов большое количество американцев и иностранных игроков брали кредиты на покупку ценных бумаг, рассчитывая вернуть займы после продажи акций, выросших в цене. После того, как биржевые курсы обрушились, банкротами стали многие спекулянты, что, в свою очередь, привело к серьезным проблемам у кредитовавших их банков. То есть, важной причиной кризиса стало отсутствие государственного регулирования в этой сфере.
Критика: В 2002 году экономист Джин СмайлиGene Smiley опубликовал книгу «Переоценивая Великую Депрессию»Rethinking the Great Depression. Смайли доказывает, что именно госрегулирование было подлинной причиной кризиса. Он приводит данные, доказывающие, что банки и биржи прекрасно знали об этой практике и, более того, прилагали значительные усилия, чтобы ужесточить правила игры с заемными средствами: в последний раз правила были ужесточены в 1928 году, то есть, за год до начала обвала. По оценкам Смайли, спекулянты оказывали ничтожное влияние на ситуацию на бирже и их крах оказал очень небольшое влияние на положение банков.

�стория: Принято считать, что Федеральная Резервная Система СШАFederal Reserve System (выполняет функции центрального банка) повинна в кризисе, поскольку недостаточно активно пыталась регулировать рынок. Она, в частности, отказывалась вливать денежные средства в экономику, что привело к резкому сокращению объемов инвестиций и краху большинства индустрий.
Критика: Экономист Мюррей РотбардMurrey Rothbard опубликовал книгу «Великая Депрессия Америки»America's Great Depression, в которой были изложены результаты его анализа операций с денежной массой, которые проводила Федеральная Резервная Система. Ротбард подсчитал, что в период с 1921 по 1929 год (то есть, до начала Депрессии) центральный банк США влил в экономику страны огромное количество денег: в 1929 году объемы подобных вливаний были на 60% выше, чем в 1921-м. По версии Ротбарда, именно обилие свободных денег и доступность кредитов, инспирированные политикой Федерального Резерва, и стали причиной возникновения «биржевого пузыря», лопнувшего в 1929 году.

�стория: После биржевого краха 1929 года Федеральный Резерв резко повысил кредитные ставки и стал агрессивно продавать государственные ценные бумаги, чтобы сократить объемы денежной массы и таким образом оздоровить экономику.
Критика: В книге «Монетарная �стория США, 1867-1960»A Monetary History of the United States, 1867-1960, которую написали Милтон ФридманMilton Friedman и Анна ШварцAnna Shwartz, указывается, что именно эти действия Федеральной Резервной Системы привели к сокращению денежной массы США на треть (в период с 1929 по 1933 год), что привело к дальнейшему усугублению кризиса и серии новых биржевых крахов.

�стория: Считается, что США начали выходить из экономического коллапса только после того, как Администрация президента Франклина Рузвельта начала реализацию программы резкого увеличения государственных трат.
Критика: Пол ДжонсонPaul Johnson, автор книги «�стория Американского Народа»A History of American People, доказывает, что де-факто, американское государство пыталось действовать аналогичным образом еще до прихода Рузвельта к власти. За период с 1930 по 1931 год доля федерального правительства в ВВП США выросла с 16.4% до 21.5%. В основном, бюджетные средства выделялись производителям сельскохозяйственной продукции в надежде на то, что оживление в этом секторе позволит реанимировать всю экономику. Эти меры не помогли — ситуация в экономике продолжала ухудшаться, особо серьезно кризис ударил именно по фермерам.
�стория: США и практически все остальные государства мира пытались бороться с Депрессией, защищая собственные рынки от иностранных конкурентов. Логика заключалась в том, что потребители будут покупать отечественные товары, благодаря чему отечественные компании начнут получать прибыль и нанимать новых работников.
Критика: Барри ПолсонBarry Poulson, автор книги «Экономическая �стория Соединенных Штатов»Economic History of the United States, приводит следующие данные: в 1930-м году в США был принят протекционистский закон (назывался Smoot-Hawley Tariff), который повысил таможенные ставки практически на все виды товаров. К примеру, ставка на сельскохозяйственные продукты была повышена с 20% до 34%, ставки на спиртные напитки — с 50% до 60%-ти. До принятия закона импортные часы облагались налогом в 45%, после принятия — 55%, плюс дополнительные $4.50 за каждые часы (примерно $80 по курсу 2008 года). Тогда импорт составлял лишь 6% валового внутреннего продукта США. Однако закон фактически уничтожил многие отрасли американской экономики — к примеру, работу потеряли несколько десятков тысяч рабочих швейных предприятий, поскольку они лишились импортных тканей. Кроме того, международная торговля — всегда дорога с двусторонним движением: американские экспортеры также начали лишаться иностранных рынков, поскольку иностранные правительства предприняли меры по защите своих производителей.

�стория: Одним из первых шагов Рузвельта по борьбе с кризисом была программа оздоровления банковского сектора. Государственное регулирование банков было значительно ужесточено.
Критика. Джим ПоуэллJim Powell, автор книги «Ошибки Рузвельта: Как Рузвельт и Его Новый Курс Продлили Великую Депрессию»FDR's Folly: How Roosevelt and His New Deal Prolonged the Great Depression, обращает внимание на следующий факт: практически все рухнувшие банки оперировали в штатах, где существовали наиболее жесткие регулирующие нормы. Например, банкам запрещалось открывать новые отделения, диверсифицировать свои кредитные портфели и идти на коммерческий риск, чтобы обезопасить интересы вкладчиков. Тем не менее, несмотря на все эти предосторожности, в США обанкротились тысячи банков. В соседней Канаде, также страдавшей от кризиса, где не было столь жестких правил игры в банковской сфере, не было отмечено ни одного банкротства банка.

Washington ProFile